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静待脱欧公投,有色宜按兵不动

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-07-02 浏览次数:505
要点
1、 宏观经济运行:全球经济深陷增长和通缩的的泥淖当中,美国经济成长动能减弱,2016年加息节奏有所放缓,欧洲经济在复苏的边缘徘徊挣扎,随时准备扩大QE,中国经济下行压力仍未有效缓解,中国将继续实施松紧适度的货币政策,更加积极的财政政策。
2、 政策取向: 在经济下行时期,人民币汇率贬值压力的潘多拉魔盒随时有可能打开,央行实行“定向降准”和债务展期政策,对冲经济下行压力,同时助力结构化改革。
3、有色运行主要动因与制约:全球笼罩在经济失速的阴影中,需求疲软,供给未能有效出清,价格低位徘徊。近期价格震荡徘徊主要是稳增长预期变动与美联储加息预期变动共同导致的。政策迟迟未能落地,产能过剩未能有效缓解,下游需求疲弱。
4、现货价格:铜:   沪期铜冲高回落,现铜价格全面站上36000元/吨,下游畏高仅维持按需采购;贸易商仍为市场询价及成交主力。持货商报价持稳于升水80元-120元/吨,贸易商继续收货完成长单。市场报价坚挺,低价货难觅,虽询价积极踊跃,但成交僵持格局暂难打破,成交量逐渐萎缩。
铝:6月23日讯:沪期铝当月合约开盘后不断下探,午前收于12500元/吨。今日华南市场现货成交价格集中在12750-12770元/吨,较华东市场现货升水110-150元/吨,随着期铝下泄,持货商调价出货积极,但市场接货寥寥无几,均以观望为主,据了解华南市场现货库存或再度下滑近2万吨,料明日华南市场现货成交情况较今日有所好转。
锌: 6月23日讯:今日广东市场0#锌锭主流成交于15600-15620元/吨,主流成交于对8月贴120至贴100元/吨,对沪贴100至贴80元/吨。沪期锌主力1608合约开盘后围绕15720元/吨一线运行,上下波幅10元/吨。炼厂长单出货,贸易商高贴水出货困难,下游询价积极性不高,成交持续清淡。0#麒麟、慈山等品牌主流成交于15600-15620元/吨。炼厂出货入库量稳定,但下游畏高观望情绪持续,出库量维持低迷,致使地区库存居高不下。
5、要闻:
l  国新办:中国政府和家庭可加杠杆 帮助企业降杠杆
l  欧盟:英国退出就退出 不会再谈判挽留
l  美国劳工部报告显示,美国上周初请失业金人数下降1.8万,至25.9万,创八周新低,并接近43年低位,好于市场预期,显示美国劳动力市场依然稳健。是美国初请失业金人数连续第68周低于30万关口,是自1973年以来持续时间最长的周期。
l  中国海关总署周二公布的数据显示,中国5月精炼铜出口量同比飙升256%,至84,959吨,创2012年5月来的新高。中国5月精炼铜进口量为319,255吨,同比增加15.93%,中国1-5月精炼铜进口量为180万吨,同比增加24%。中国5月铜精矿进口量为140万吨,同比增加46%。中国1-5月铜精矿进口量为670万吨,较上年同期跳增34%。
l  俄铝:若铝价跌至1500美元下方或将削减20万吨产能,削减产能行动料在俄罗斯西北部的Kandalaksha冶炼厂和位于西伯利亚的Novokuznetsk冶炼厂。他并称,俄铝计划维持2017年资本支出在6亿美元不变。
l  俄罗斯铝业联合公司总经理索洛维约夫表示,铝业生产商认为,中国在降低自己产量的背景下,8月至9月可能将开始进口原料,这对市场将产生积极影响。
l  马尼拉消息称,菲律宾最高法院(SC)6月21日对三描礼士地区5家矿企发出临时环保令(TEPO),由于矿企导致的环境破坏已威胁到相关死去居民生存、健康及权利,所以法院同时发布Kalikasan传票。
l  据上期所6月22日公布,批准甘肃东兴铝业有限公司嘉峪关分公司生产的20KG规格“甘铝”牌重熔用铝锭(AL99.70)可用于上期所铝标准合约的履约交割,其注册产能为80万吨,执行标准价,即日起执行。此举不会对期货价格造成明显影响,库存下滑将继续利于铝价近强远弱。
l  SMM数据显示,本周四铝五地库存(上海、无锡、杭州、南海、巩义)较上周四下降4.3万吨至36.3万吨。
l  由于夏季用电高峰,巩义回郭镇地区部分铝板带箔生产企业于6月22-23日停电两天,且后续巩义其它企业或面临陆续短时间错峰停产的可能。SMM认为,因企业提前备库以及部分企业有发电设备,此次停电对铝市场的影响较小。
l  消息称,山东元生计划7月初实施高炉检修,届时将暂停低镍生铁生产,目前该工厂无低镍生铁现货库存,低镍生铁月产能近一万吨。
小结
脱欧风险回落,美指、离岸人民币微震荡,美欧股均大涨,原油大涨,贵金属小幅下挫,A股微跌,商品分化,演绎脱欧预期回落的风险偏好的好转的华章。但基本面上并没有边际上的改善,市场逐渐回归理性,也就是说回归基本面,寻找基本面支撑的品种。英国退欧公投结果出来之前,资金保持谨慎。从当前的情况来看,英国留欧的可能性加大,有色料将继续享受风险偏好回升对价格的刺激。
铜:关注消息面的变化,沪铜重心料上移。脱欧落定后,建议等待抛空。
铝:五地库存再次下滑,复产力度依然落后于价格。近月不建议做空,待7月交割,可以在远月建立空单。
锌:价格已经在关键点位徘徊一段时间了,建议短期按震荡操作。
铅:铅的供给端仍在起效矿端趋紧,加工费接连下滑,在需求疲弱之下对价格形成一定的弱支撑,另外叠加下游的库存积压,走势趋向于弱震荡。
镍:前期多单可以继续持有。另外注意镍的供给端的操作仍有发酵的潜力,特别是菲律宾地区。

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