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需求减弱现货充足 洋山铜溢价2个月跌41%

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-07-02 浏览次数:401

在7、8月铜价沪伦比值走高的背景下,进口铜盈利窗口打开,保税区铜库存大量流入国内市场,刺激洋山铜溢价在8月底达到年内高点。但,据SMM连续数据追踪显示,近期洋山铜溢价呈现下滑态势,上周五SMM洋山铜溢价均价报72.5美元/吨,较年内高点已下跌41%。

  SMM认为,洋山铜溢价大幅下跌主要有以下几点原因:

  1、保税区铜库存攀升。由于7月开始进口铜需求加大,10月保税区库存一度减少至35万吨。但由于9月起沪伦比值显现下修,进口铜盈亏平衡开始出现亏损,近期国内进口铜需求放缓。据SMM了解,本周保税区铜库存已回升至41万吨左右。

  2、国内实体需求未改善,现货供应充足。据SMM调研,前几个月进口铜大量流入,并非因为国内实体业需求增加,经济增速下滑导致的需求减弱格局仍未打破。前期流入国内市场的大量铜库存令现货供应充足。

  SMM铜现货升贴水自8月初开始下滑,多处于贴水状态,亦可印证国内现货需求疲弱现状。

  3、贸易商减少拿货。由于市场对铜价后市仍存悲观预期,导致LME市场出现现货升水,贸易商拿货成本进一步升高。

  SMM认为,在沪伦比值下滑进口盈利窗口关闭、国内需求未改善、现货供应充足、铜价悲观预期仍存情况下,保税区铜库存或将持续上升,洋山铜溢价短期也难有大幅反弹行情。

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