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锡周评:伦锡再创最低点,下周走势或仍偏弱

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-07-01 浏览次数:556

 一、宏观面:
  9月汇丰中国制造业PMI初值为50.5
  9月汇丰中国制造业PMI初值为50.5,高于预期。中国物流与采购联合会与国家统计局联合公布的数据显示,中国8月官方制造业PMI为51.1%,较7月的51.7%下降了0.6个百分点。
  央行预计今年我国GDP增长7.4%,全球增速2.6%
  25日,中国银行发布2014年四季度经济金融展望分析报告。报告预计,今年我国全年经济将延续“低增长+低通胀”格局,GDP增长7.4%左右,比上年回落0.3个百分点,并作出对全球GDP环比增长率有望回升3.2%左右,全年GDP增速略下调至2.6%的预测
  美国8月投资房销量创5年新低
  虽然美联储(FED)对于美国何时开始加息尚未表露出明显迹象,但随着市场对于加息预期的不断升温,美国各项经济指标已经受到“牵连”,8月成屋销售大幅不及预期,投资房销量更是创下5年来新低。
  与金属和制造业相关的行业成美国增长最缓慢行业
  根据美国金融信息公司Sageworks近期发布的数据显示,在美国增长最为缓慢的行业中,有几个是与金属和制造息息相关的行业。
  美国制造业扩张创逾四年高位 就业强劲上扬
  数据编撰机构Markit周二(9月23日)公布的一份调查报告显示,美国9月制造业扩张,追平上个月的增速,为逾四年来最快,而制造业就业水平达到两年半最高。
  欧元区9月制造业和服务业PMI双降 经济增长萎靡不振
  数据编制机构Markit周二(9月23日)公布的调查显示,欧元区9月企业活动扩张步伐稍逊于预期,制造业和服务业增速降至今年最低,进一步表明该地区经济增长日渐萎靡。与此同时,企业连续第30个月下调价格。
  二、相关行业
  锡的叹息 印尼受挫大宗商品定价权之争
  印尼是全球最大的锡矿出口国,却只能听命于伦敦金属交易所(LME)的期锡合约价格,伦锡价格下跌使印尼蒙受了巨大损失。印尼为了争夺定价权,试图发展本地平台--印尼商品及衍生品交易所(ICDX),但ICDX的锡成交量却每况愈下,直至9月14日甚至没有交易成交。
  ITRI:现金流压力或扩大印尼10月锡出口量
  国际锡协(ITRI)中国区首席代表崔琳表示,十月,现金流压力或促使部分印尼企业扩大锡出口量。
  年底前印尼非锡锭类锡产品出口回升
  据外电消息,印尼商品和衍生品交易所(Indonesia Commodity and Derivatives Exchange,ICDX)委员Fenny Widjaja称,印尼年底前锡出口量预计为每月4,000-5,000吨,锡锭以外产品出口预计增加,抵消精炼锡锭产品下滑的影响。
  三、伦锡周行情回顾


  本周伦锡周跌幅达到3.67%,较上周减少785美元/吨,最低探至20500美元/吨处支撑位,成交量较上周有所增加,持仓量减少。上周伦锡虽有反弹意愿,但上涨幅度稍令人失望,稍涨之后便要回落蓄势调整,5日、10日均线压力也在不断试探中。而本周周三之前,伦锡仍旧延续上周走势,虽中国汇丰 PMI数据回升,但并未对伦锡起到太大提振作用,伦锡涨涨跌跌,走势胶着。而周四美元强势上行,导致伦锡大幅跳水,跌幅一度达到3.42%,而后伦锡虽未再次下跌寻求新支撑点,但大跌之后的反弹之势略显微弱,且技术上,上方均线施压重心不断下移,料下周伦锡走势依旧偏弱,区间20300-21220.
  本周国内锡价上涨
  本周国内锡锭价格较上周有所上调,市场主流成交价格在138000-141000之间。隔周五伦锡大幅收涨,美国经济复苏乐观,提振国内锡价,周一上游厂家随外盘涨势上调报价。随后伦锡回吐之前涨幅,另国内锡锭市场信心受挫,纷纷报平观望。周三开始虽中国汇丰数据回升提振伦锡小幅收涨,但国内锡锭价格却出现下滑趋势,上游厂家虽挺价,但可议价空间已经明显放大,少数贸易商率先降价,需求商则逢低适量补库,下游多入市询价,整体成交清淡。周四美元强势上行,伦锡大幅跳水,跌幅达到3.4%,导致国内锡锭市场信心也随其受挫,多数上游厂家下调其出厂价,云亨更是下调至139000,但因十一假期将至,有些商家会有备货需求,中间贸易商有趁机抬高价格意向,而对于本就处于“有价无市”的锡锭市场而言,此举或许并无太大意义,成交也多见于贸易商之间互相搬货补库而已,料下周国内锡锭会因此保持维稳状态,区间138000-141000。
  锡精矿市场稳定
  本周锡精矿价格基本持稳。外盘伦锡先是走势胶着,后又大跌创新低,走势让人失望。国内锡锭市场虽有上涨,但受需求拖累,只是有价无市而已。大型锡矿企业虽然有挺价意愿,但是随着市场小部分人价格的下降,国内锡精矿价格也普遍下跌了一点,商家心态都比较悲观不看好后市,冶炼厂现买现用。预计节前锡精矿价格仍稳定。现在湖南地区主要成交价位在11.6万,云南地区在10.7万左右。
  废锡成交依旧乏力
  本周全国主要废锡交易区价格基本保持平稳,市场交投状况持续冷清。周初市场观望氛围浓厚,中间商普遍流露惜售情绪,入市意愿不高;电子厂等废锡生产商因库存水平低,出货量稀少,挺价者居多;下游未生节前囤货备货的意愿,依旧按需采购。下半周,国内现货市场显颓势拖累部分废锡商家挺价信心,特别是一些电子厂急于出货降风险,而此时中下游买涨不买跌心理致使成交难达成、待售货源难被消化。临近周末,一些废锡加工商欲借持货商心态低迷的机会而极力压价买货做少量备存,而结果是在采买方以为将处议价优势时,那些稍早时间急于出货的卖方又觉得市场并未出现恐慌抛售情形,自己也应该随流挺价,因此再滋生惜售情绪。总的来看,本周市场不改萧条氛围,商家心态依旧低迷不振且趋向悲观。
  调研
  对下周走势预测调研:因国内市场临近十一假期,下周开市时间仅两天,绝大多数商家认为国内价格弱势持稳,一方面是上中游惜售挺价,另一方面是降价也无法刺激下游采买囤货意愿。然针对伦锡商家心态略有分化:28%看涨:伦锡跌触13个月低位,将直接打压锡市供给热情,供应端将再缩供货提振价格。22%的商家认为下周锡价持平:缺少中国参与,伦锡涨跌势力或均不足,横盘调整概率大。50%的商家看跌:宏观面利空不断,实体经济运行乏力。印尼放松出口禁令更加凸显锡基本面供应过剩状态。
  综上所述,预计下周伦锡上行动能不足,依旧偏弱震荡,区间2.03-2.122万。国内锡锭市场因十一将至,部分商家节前或有备货的需求,致使国内锡锭价格不会随外盘跌幅那么大,但上涨空间也有限,预计下周现货市场区间13.8-14.1万

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