DYDX是目前加密货币领域中最受关注的去中心化交易所之一。尽管该平台的原生代币$DYDX在加密货币市场上排名第132位，但DYDX有时会占据所有DEX中最高的交易量。事实上，从2021年9月27日到2021年9月28日，DYDX的交易量为186亿美元，比Coinbase的59亿美元高三倍多。

这个结果与DYDX反超UNI的猜测一致，DYDX社区声称DYDX是去中心化交易所的未来。 但这有可能吗？DYDX真的能成为去中心化交易所的未来吗？在这篇分析文章中，我们将分析DYDX是否能当得起这一炒作。

DYDX logo

DYDX的创立

DYDX是由前Coinbase和Uber员工Antonio Juliano于2018年创立。在2017年的牛市中，Juliano为DYDX筹集了种子轮融资。DYDX在种子轮融资期间共筹集了200万美元，资金来自Polychain capital、Brain Armstrong和Andressen Horowitz。

Juliano想在以太坊上建立一个主打永续合约的平台。DYDX建立在以太坊区块链上（和许多去中心化的交易所一样）。然而，DYDX与其他去中心化交易所不同的是，它通过利用StarkWare L2技术提供了L2扩展解决方案。

StarkWare / DYDX

StarkWare已经与DYDX合作。DEX使用StarkEx的可扩展性引擎，允许为去中心化的永续合约交易所提供L2解决方案。DYDX利用L2扩展解决方案，有以下优点：

以上这些通常是去中心化交易所面临的最突出的问题。此外，增加可扩展性和速度往往会导致安全性下降。然而，StarkWave声称，尽管第二层解决方案提供了升级，但仍保持了以太坊当前的L1安全性。

关于StarkWare

DYDX不是唯一使用StarkWare技术的区块链相关项目。主流Sorare平台已经迁移到了Starkware。这些迁移是考虑到当前以太坊的可扩展性和Gas费用问题。

gas费用持续上涨 – ETH

DYDX为什么使用StarkWare而不是其他二级解决方案？

目前有许多二级以太坊扩展解决方案。以下是一些值得注意的L2扩展解决方案：

转向StarkWare的主要原因是由于他们对STARK的关注。

STARKs

目前区块链技术的主要弱点之一是容易受到潜在的量子计算攻击。这一点随着美国计算机科学家David Chaum创立Elixxir（XX网络），第一个 “抗量子 “加密货币，已经被关注了一段时间。

STARKs是一种加密证明，其目的也是为了实现计算完整性的量子安全，确保去中心化的量子抗性安全。保证计算完整性允许L2解决方案的大规模使用，使潜在的大规模采用成为可能。重要的是，STARKs是轻量级的，这意味着速度并没有受到影响，相反，它得到了提高。总的来说，这可以防止区块链不可能三角问题的出现。

Figure two – 区块链不可能三角

这些STARKs将在StarkNet上推出，StarkNet旨在实现无许可、抗审查、安全和去中心化。

前景无限的STARKs的推广似乎是Starkware的主要用途。使用StarkNet而不是其他解决方案（如侧链）的其他潜在原因可能是：

侧链需要提高验证者的信任度，从而降低了审查的阻力。

DYDX不是唯一建立在以太坊上的DEX。以下是建立在以太坊区块链上的其他DEX的列表。

上述每个去中心化交易所都是建立在以太坊上。每一个都在许多方面具有可比性，并拥有各自的加密货币，如下图所示：

Figure three – DEX 原生代币

然而，最能与DYDX相媲美的去中心化交易所是Uniswap。他们都是建立在以太坊上的，不跨链兼容。他们的代币UNI / DYDX都是以空投的形式发行的。最后，它们的交易量也差不多，每天约20亿美元。

DYDX vs Uniswap (v3)

代币

UNI和DYDX的代币都是通过空投分发的。在2020年中期，Uniswap进行了一次空投，分发了他们的UNI代币。这次空投的数量是固定的，向每个以前在DEX上交易的用户空投400个UNI代币。最初交易时，UNI的价值在2-4美元之间，大约是Uniswap空投的1200美元。在此期间，Uniswap是全球加密货币用户利用的顶级去中心化交易所之一。当查看Uniswap与DYDX的全球网络搜索数量时，可以清楚地描绘出Uniswap比DYDX的优势。

Figure four – Uniswap vs DYDX 的搜索兴趣

即使在各个交易所上市后，DYDX的搜索量与Uniswap相比仍然较少。从用户角度来看，Uniswap在去中心化交易所中处于领先地位。然而，DYDX的情况就不一样了。

相比之下，在DYDX空投/代币发行期间，该平台正在挣扎。2021年7月，确认DYDX将发布自己的原生代币。在那一个月里，该去中心化交易所的交易量减少了-44.67%，平台用户减少了-50.29%。与Uniswap的空投不同，它不是对所有用户都一样。相反，用户将有一个增加的空投金额，取决于在一个设定的时期内进行的交易量。随着50%的加密货币总分配量空投给用户，一些DYDX巨鲸用户从空投金额中大大受益。用户在网上谈论的空投金额超过100,000美元。然而，通过分析，现在可以清楚地看到DYDX空投的主要原因之一。

DYDX重获新生

现在有许多DEX，其中许多是建立在以太坊上的。当DYDX在2017年推出时，这一领域还没有像目前这样饱和。在撰写本文时，CoinGecko上承认的有147个去中心化的交易所。此外，这个数字还不包括各种具有去中心化交易所功能的加密货币平台，如Step Finance。自2017年以来，我们看到了许多新的DEXes的出现，如Orca、Mango Markets、Raydium、PancakeSwap、Serum、Balancer、Compound等。这些DEXes中有许多提供了以下内容。

如果没有代币发行，DYDX可能会继续流失客户，数量不断减少，因此导致总收入减少。

空投

在空投前的准备阶段，DYDX的数量、社交活动和用户都有增加。然而，这些指标是人为的，正如空投后的几周内所显示的那样。在DYDX空投后，DYDX在全球一些最大的交易所上市，包括Binance、Crypto.com、Gate.io、AAX、OKEx、FTX、Huobi、Kucoin和MEXC。

空投本身是在2021年8月3日分发的。然而，交易于21年9月9日开始。该代币出现了最初的双曲线反弹，DYDX目前处于逐渐下降的状态。从链上的角度来看，我们可以看到目前也在发生同样的情况，如下图所示。

DYDX会威胁到Uniswap吗？

目前的趋势表明，DYDX不会达到Uniswap的高度。尽管有极高的成交量，但仅凭这一指标并不能显示平台的有机增长。交易所有流动性和套利机器人，每个交易所都会看到不同程度的兴趣。交易量指标本身是极其扭曲的，正如前面所做的Coinbase / DYDX的比较所示。在用户方面，DYDX甚至没有接近Uniswap。8月份，有64000名用户收到了DYDX的空投。相比之下，在同一时期，Uniswap有大约250万用户。如下图所示，Uniswap在用户基础方面使DYDX相形见绌。

Figure five – Uniswap vs DYDX

Uniswap是一个去中心化的交易所巨头。尽管DYDX实施了积极的StarkWare解决方案，但该平台目前还不是一个巨头杀手。相反，DYDX的受欢迎程度似乎可能因新的去中心化交易所的出现而受到威胁。一个看起来很有潜力的竞争对手是Mango Markets。

Mango Markets logo

DYDX和Mango Markets都提供类似的产品。然而，Mango Markets是快速扩张的Solana生态系统的一部分。目前，它的费用接近零，是无权限的，而且速度极快。该平台在最流行的交易对上提供高达5倍的杠杆，比如BTC/USD和ETH/USD，不仅仅提供Solana相关的交易对。

结论

总之，DYDX凭借其StarkWare的实施，具备了卓越的基础。然而，随着目前DEXs的无许可性质和对提高性能的需求，DYDX相对于该领域其他交易所的地位可能受到威胁。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。